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环保/电力周报第69期:变相加息或利好PPP,继续推荐行业龙头东方园林

发布时间:2017-02-19    研究机构:招商证券

【短期观点-每周更新】融资额占到股比超20%,在我们行业不多,真要到这个级别也多数以转型或炒作并购为逻辑,这类股票往往估值都较高。新股上市加快,再融资放缓,炒作打压,股指期货都是打估值的行为,对能看业绩的公司来说是件好事。

【上周工作】上周工作:发布公众号文章《此加息非彼加息,在此时点可以强推PPP,强推东方园林》,阅读量近5000千,为小组近两年来第三大点击量文章;北京、深圳路演。本周工作:拟组织调研迪森股份、盈峰环境、深圳燃气、梅安森;上海路演。

【中期观点-季度或半年维度更新】PPP行业方面,再次启动应来自于,财政部部长的更迭完成,年底资金利率上行的困扰消失,国内经济形势的再次下探、和供给侧改革的继续深入,这几大因素虽然未必能赶在2016年年底出现,但在17年发生是必然。PPP行业获得认可已是市场共识,行情可以发展多大,可以持续多久则是我们未来需要向市场宣讲的主要方向。节能板块,高耗能行业的中长期转型,和中国能源/资源行业的属性调整关键点均在节能,我们始终看好这一板块,除把神雾环保作为核心池标的继续推荐外,把神雾节能也列为重点推荐标的。资源回收板块,受益于美国基建预期,和大宗品价格反弹预期,或有联代机会,但仍需观察。

重点推荐PPP龙头组合。核心推荐:神雾环保、东方园林、碧水源。重点推荐:神雾节能、聚光科技、中金环境、盈峰环境、高能环境、龙马环卫。观察:兴源环境。燃气板块推荐京津冀燃气第一股,百川能源。电力板块强烈推荐涪陵电力、泰豪科技、赣能股份(000899)。

【上周环保电力板块走势情况】上周,公用事业板块涨跌不一,其中,水务、电力、燃气板块分别上涨0.

13、0.64、0.43个百分点,环保板块下跌1.71个百分点,跌幅大于创业板指。中材节能、大唐发电、长春燃气、国中水务分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。

【重点行业事件跟踪】山西省发布了电力中长期交易规则(暂行)(修改稿),要求自愿参与市场交易的电力用户原则上全部电量进入市场,不得随意退出市场,取消目录电价。发改委印发了《北部湾城市群发展规划》,规划提出加快打造绿色低碳、保障安全的沿海电源基地。

【风险提示】政策落实低于预期、项目进展低于预期、大盘系统性风险等。证券投资风险较大,本报告主要供机构投资者参考,个人投资者如参考报告进行投资,请认真阅读末页风险提示和评级说明。

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